华安证券-电气设备行业周报:电动车抢占广州车展风头,锂盐供需紧张加剧价格上涨-211127

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日期:2021-11-27 20:37:54 研报出处:华安证券
行业名称:电气设备行业
研报栏目:行业分析 陈晓  (PDF) 22 页 1,558 KB 分享者:lia****91 推荐评级:增持
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研究报告内容
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  广州车展持续升温,新能源汽车抢占风头,中国自主品牌表现亮眼

  2021年广州国际车展拉开序幕,展车总数达1020辆,全球首发车54辆。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此次车展中新能源汽车有241辆,占比达到23.6%,相比起上一届车展展出的142辆新能源汽车多了近七成。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中自主品牌展出的新能源汽车多达153辆,而海外品牌展出的新能源汽车也达到88辆,显示出全球车企都在把资源倾斜向新能源方向,加速迭代推出新能源车型。今年1-10月我国新能源车销量达到254.2万辆,同比增长1.8倍,渗透率提升至12.1%,预计今年超过320万辆;明年伴随着各级别各细分市场新车上市,供给持续拉动需求,支撑下游销量持续高增,预计销量有望超过500万辆,行业景气度持续向上。

  电机能效提升计划发布,促进产业高质量发展,高效电机及上游稀土直接受益

  工信部、市场监管总局发布《电机能效提升计划(2021-2023年)》,指出到2023年高效节能电机年产量达到1.7亿千瓦,在役高效节能电机占比达到20%以上,实现年节电量490亿千瓦时。旨在引导推广高效节能电机,高效永磁电机将迎来发展,同时上游稀土钕铁硼磁材重要性及需求都将快速上升。

  锂板块反弹,供需紧张加剧,需求继续高涨,库存低位,引发各方争夺货源

  锂板块反弹,一方面看有稳定产能产量且成本低净利高业绩坚挺的,另一方面看有扩产增储收矿等变化情况。供给端盐湖产量一定程度收缩,几无供给增量;但需求端一方面锂电排产逐月走高,且电池厂和中游材料厂逐步进行年前备货,另一方面区域限电逐步缓解需求进一步释放;同时随着今年以来锂价不断走高以及储存性质决定,贸易商及材料厂锂盐库存逐步消耗,行业各方库存处于低位;供需矛盾加剧下,现货价格继续上涨,大厂间合约价格同样逐月走高,锂价仍有供需关系的支撑及上涨。

  投资建议:建议关注具备全球竞争力市占率有望提升的细分行业龙头及以磷酸铁锂和高镍为代表的高增速赛道:宁德时代、亿纬锂能、德方纳米、容百科技、中伟股份、恩捷股份、天赐材料等;建议关注供需仍然趋紧,能够获取产业链超额利润且持续扩张的环节及公司:科达制造、天齐锂业、融捷股份、嘉元科技、诺德股份、翔丰华等。

  风险提示:新能源汽车发展不及预期;相关技术出现颠覆性突破;下游需求不及预期;产品价格下降超预期;原材料价格波动。

  

  

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